8月1日，最新環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于583元/噸，環(huán)比持平，結束了連續(xù)7周的上漲局面。本報告期（2017年7月26日至8月1日），價格上漲的規(guī)格品數(shù)量減少到2個，漲幅均為5元/噸，其余22個持平。

黑龍江省煤炭交易中心認為，環(huán)渤海地區(qū)煤炭價格仍在上漲，但漲幅明顯收窄，價格承壓因素漸顯。

一是“長協(xié)”動力煤保供和價格對市場的影響繼續(xù)顯現(xiàn)。6月份以來，主要煤炭生產企業(yè)和電力企業(yè)之間的“長協(xié)”（包括“年度長協(xié)”和“月度長協(xié)”）動力煤合同的兌現(xiàn)率一直保持較高水平，主要電力企業(yè)的用煤得到較好保障，使其對現(xiàn)貨動力煤的采購熱情不高，而且較低的長協(xié)動力煤價格水平也對現(xiàn)貨動力煤價格上行帶來壓力。

二是消費端將沖頂回落的預期給現(xiàn)貨煤價帶來消極影響。一方面，隨著時間的推移，夏季用電、用煤高峰在7月底或8月初沖頂之后將確定性減少，使得市場對8月份現(xiàn)貨動力煤的價格走勢產生分歧，也降低了消費企業(yè)的動力煤采購熱情，對近期現(xiàn)貨動力煤價格走勢產生不利影響；另一方面，期貨市場上，鄭商所9月份交貨的動力煤主力合約(ZC709)的收盤價格持續(xù)回調，已經從近期高點7月17日的614.0元/噸降至7月28日的589.0元/噸，由于臨近交割月份，其價格走勢也對近期動力煤市場和價格產生一定的負面影響。

三是國內海上煤炭運價呈現(xiàn)走軟態(tài)勢。數(shù)據顯示，本報告期，作為沿海地區(qū)動力煤供求活躍程度領先指標的國內海上煤炭運價出現(xiàn)小幅回落，預示消費企業(yè)的動力煤采購需求已經有所降溫，也對近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格走勢產生不利影響。

四是國內海上煤炭運價呈現(xiàn)走軟態(tài)勢。數(shù)據顯示，本報告期，作為沿海地區(qū)動力煤供求活躍程度領先指標的國內海上煤炭運價出現(xiàn)小幅回落，預示消費企業(yè)的動力煤采購需求已經有所降溫，也對近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格走勢產生不利影響。

秦皇島煤炭網認為，以下因素促成本期環(huán)渤海動力煤價格止?jié)q企穩(wěn)：

一是高溫天氣緩解，電煤需求回落。進入8月份后，受強降雨天氣影響，全國高溫天氣呈現(xiàn)觸頂跡象，電廠日耗高位回落，據秦皇島煤炭網數(shù)據顯示，沿海六大電力集團日耗于8月1日降至80萬噸以下，電煤季節(jié)性需求呈現(xiàn)回落態(tài)勢，下游采購更趨理性。

二是保供力度加強，長協(xié)保證高峰用煤。盡管受產地暴雨及安全檢查影響，產地供應階段性偏緊，但國家有關部門積極協(xié)調產-運各方保證高峰用煤，在較高的長協(xié)兌現(xiàn)率保障下，電廠高價采購市場煤的意愿較低。

三是月初煤企價格未定，供需雙方心理博弈持續(xù)。盡管影響主產區(qū)煤炭供應的因素依舊存在，賣方繼續(xù)看多后市，但月初煤企銷售價格并未明確，市場整體采購積極性較低，前期部分囤貨貿易商也有出貨跡象，電廠采購壓價心態(tài)強烈，供需雙方心理博弈使得沿海煤炭價格進入僵持階段。

綜上所述，按照長協(xié)價格定價規(guī)則，8月份5500K中長協(xié)價格應為565元/噸，環(huán)比上月長協(xié)價格上漲8元/噸；5000K中長協(xié)價格應為514元/噸，環(huán)比上月上漲8元/噸；4500K中長協(xié)價格應為462元/噸，環(huán)比上月上漲7元/噸，或將結束4月以來長協(xié)價格持續(xù)走低趨勢。

值得關注的是，測算出8月份煤電長協(xié)價格繼續(xù)上漲，但神華等具風向標作用的大礦一般在7月末發(fā)布的8月份價格政策仍未出臺。6月份以來發(fā)改委多次召開穩(wěn)煤價、保供應的工作會議，但市場仍在旺季因素影響下持續(xù)走強，而隨著煤炭價格持續(xù)上漲，政策穩(wěn)煤價壓力愈發(fā)加大。有市場消息稱，目前神華8月份煤炭銷售價格政策已提交發(fā)改委審批，但基于穩(wěn)定煤價、引導市場考慮，尚在醞釀考慮之中。

對于后續(xù)市場走勢，需要注意的是，因年度長協(xié)定價規(guī)則特有的滯后性，8月長協(xié)價格的上漲并非預示市場將繼續(xù)走強。從國家氣象局歷年國內溫度數(shù)據來看，目前的時間段正處于年內溫度最高點。8月份隨著氣溫的逐步回落、下游電廠補庫周期的結束，煤價支撐因素也將逐漸消退。加上9月、10月市場消費淡季的臨近，市場回落風險正在積蓄。