據(jù)了解，近日煤炭板塊在快速走強后有所回調(diào)，有分析表示，兩會期間環(huán)保安檢加強跡象，煤炭供給趨緊可能會延續(xù)至兩會后，但今年，煤炭板塊的主要機會在于國企改革帶來的成本下降和盈利改善。

上周五，陜西等地部分煤礦由于兩會安全限產(chǎn)，導(dǎo)致期貨煤價大幅反彈，而此前，安監(jiān)總局表示，3月至年底，將對全國煤礦及其上一級公司開啟安全監(jiān)察，環(huán)保部也曾表示，今年環(huán)境專項監(jiān)督工作將在全國組織不低于2次。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，秦皇島港動力煤報601元/噸，周環(huán)比增速2.6%，6大電廠日均耗煤66萬噸，周環(huán)比增速10.5%，三港庫存合計858萬噸，周環(huán)比降速6.5%，六大電廠可用天數(shù)僅為17天。

“煤炭供給增速較慢，庫存下降，動力煤止跌反彈。”海通證券(600837,股吧)指出，產(chǎn)能釋放慢于預(yù)期，兩會前安監(jiān)、環(huán)保督查力度加大，部分煤礦未復(fù)工，加之天氣因素和需求季節(jié)性恢復(fù)，是此次動力煤價格反彈的主要原因。

煤炭供給趨緊或延至兩會

但海通證券也指出，雖然短期兩會環(huán)保限產(chǎn)政策對煤炭構(gòu)成利好，但276政策尚未落地，2017年，煤炭行業(yè)的供求狀況大概率不會比2016年更緊張，“國企改革帶來的成本下降和盈利改善才是煤炭行業(yè)主要機會”。

目前，國企改革方面正在推進煤、電、鋼整合重組。海通證券表示，建議關(guān)注三類標的。

首先，國資委表示，將穩(wěn)步推動企業(yè)集團層面兼并重組，加快推進煤鋼電業(yè)務(wù)整合，電改進程也有望加速，建議關(guān)注五大發(fā)電集團旗下上市煤企;其次，山西方面將大力發(fā)展煤炭大集團，依托晉北、晉中、晉東三大基地，加快深化國企改革，推進三大煤炭基地建設(shè)，建議關(guān)注當?shù)孛浩?另外，煤炭行業(yè)首例債轉(zhuǎn)股進展順利，建議關(guān)注將可能跟隨推進債轉(zhuǎn)股的煤企。

2017年煤炭價格如何走?

業(yè)內(nèi)人士表示，每年3—5月是煤炭的傳統(tǒng)銷售淡季，煤價平穩(wěn)。由于這個冬季不太冷，加之天氣回溫加速，煤炭已提前進入淡季。隨著供暖期在3月中下旬結(jié)束，動力煤將失去季節(jié)性利好支撐，價格或有下降。

據(jù)了解，按照煤炭“十三五”規(guī)劃，今年煤炭行業(yè)仍然要去產(chǎn)能3億噸，相比去年有所增加。如果照此計劃順利完成年度指標，且今年3月供暖季節(jié)結(jié)束之后恢復(fù)到276個工作日的話，到今年夏季用電高峰時節(jié)，煤炭供需或?qū)⒃俣染o張。

“預(yù)計上半年煤價仍將保持高位運行，下半年隨著產(chǎn)能釋放帶來的產(chǎn)量增加，市場價格將逐步下行，預(yù)計環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨全年均價在550元/噸左右。在冬夏季用煤高峰和運力緊張地區(qū)，煤價有可能出現(xiàn)階段性反彈?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

目前關(guān)于恢復(fù)276個工作日的政策并未得到國家發(fā)改委的回應(yīng)。如果真的實施這一政策，也要看監(jiān)督檢查的力度，換句話說能否執(zhí)行到位。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(下稱“中煤協(xié)”)、中國煤炭運銷協(xié)會召集數(shù)十家大型煤炭企業(yè)召開座談會。會上中煤協(xié)表示，當前煤炭供求基本面并未發(fā)生根本改變，行業(yè)平穩(wěn)運行尚缺乏堅實基礎(chǔ)，近期煤炭價格下行壓力仍在加大。

從煤炭供求看，綜合考慮經(jīng)濟增速，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)境約束、散煤治理以及天氣等因素，中煤協(xié)初步預(yù)測2017年煤炭需求或?qū)⒗^續(xù)下降。