供給回歸正常 密切關(guān)注需求變化

　　節(jié)后市場(chǎng)相對(duì)清淡，由于春節(jié)假期，很多下游工廠仍未開工，導(dǎo)致電力需求明顯回落，但也基本屬于正常情況。據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止2月3日，沿海6大電廠煤耗降幅顯著，煤耗下降至 40 萬噸區(qū)間。當(dāng)周電廠平均日耗42.80萬噸，環(huán)比下降13.1%；煤炭庫(kù)存1091.1萬噸，環(huán)比上升3.0%；煤炭庫(kù)存可用天數(shù)大幅飆升10天至26天。后期需密切關(guān)注需求變化，這將對(duì)煤價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生重要影響。

    沿海6大電煤炭庫(kù)存與可用天數(shù)情況

　　短期來看，2月份供需兩端將同時(shí)回升，需求端電廠耗煤預(yù)計(jì)在節(jié)后開始逐步回升，在元宵節(jié)后工業(yè)活動(dòng)將基本恢復(fù)至正常的狀態(tài)。2月份仍處于相對(duì)消費(fèi)旺季，電廠耗煤不會(huì)太差。而供給端，此前因安全檢查停產(chǎn)的煤礦將在節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供給也將明顯回歸。綜合來看，節(jié)后供需相對(duì)寬松，煤價(jià)存在一定下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)悉，內(nèi)蒙相關(guān)主管部門要求區(qū)內(nèi)合法合規(guī)煤礦2017年5月30日前按照330個(gè)工作日繼續(xù)生產(chǎn)，并加快檢查驗(yàn)收進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)具備條件的煤礦如期安全復(fù)產(chǎn)，同時(shí)推動(dòng)達(dá)到煤礦安全生產(chǎn)條件的建成煤礦的產(chǎn)能釋放。此前市場(chǎng)普遍預(yù)期供暖期結(jié)束后煤礦將恢復(fù)276個(gè)工作日的政策，但目前來看，政策更加傾向于保障供給，這也對(duì)上半年煤價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生一定制約。據(jù)了解，目前鄂爾多斯(9.96 +0.10%,買入)地區(qū)煤礦整體開工率已回升至65%左右，基本和節(jié)前水平相當(dāng)。